行业复工还没来，影院行业洗牌已经开始了？

文|江育奇

电影院恢复工作的情况又变得不明朗了。

6月5日，《证券时报》发布消息称，国家有关部门正在积极组织电影素材，制作电影的硬盘和密钥，并适时安排发行时间表。然而，后来的其他新闻声称这个谣言是假的。然而，不管新闻的真实性如何，从业者已经从以前的“复工谣言”中吸取了教训:在复工通知发出之前，一切仍不确定。

复工被推迟了，许多电影院不能再等了。最近几天，在朋友圈子里经常可以看到，电影运营商“响应号召”，在街上摆摊出售各种电影衍生品。根据业界的总体预测，至少有10%-20%的影院(主要是中小型影院)将因疫情而被淘汰和整合，重组已成为大势所趋。

面对行业可能发生的变化和洗牌，下游的亿歌万达电影也在几天前投下了一枚重磅炸弹。

近日，万达电影总裁曾茂君、万达电影执行总裁刘、、万达电影副总裁兼董事会秘书王等接受了《毒眼》等媒体的采访。他们正式宣布，将向符合条件的影院开放“特许经营权”，与万达电影公司签约的影院将能够使用“万达电影城”品牌和万达的会员系统。与此同时，万达电影将向其出口包括商业智能系统(商业分析系统)和“管理系统”在内的五大系统给参与的影院。

万达电影表示，加盟影院不仅要加入万达影院，还要符合万达电影的管理标准。尽管万达电影在开放特许经营权后没有披露预期的特许经营规模，但在从业者眼中，万达电影的雄心已经很明显——整合下游资源，通过吸引更多影院加入来扩大自己的声音。

从中小影院的角度来看，万达影院的招牌、其相对成熟的管理能力和体系以及万达的上游资源无疑是吸引万达影院加入的重要优势。万达电影确实在资源整合方面处于领先地位。

然而，从行业的角度来看，向非自营影院开放特许经营权将不可避免地带来一些管理和经营上的困难。在双方真正磨合好之前，在目前的行业盈利模式下，集团是否真的能够保持温暖，以及谁更适合整合轻资产或重资产，目前还不得而知。

行业整合是大势所趋，但如何洗好这个品牌还得靠子弹飞一阵子。

什么是“特许经营权”？

特许经营权的开放将使人们与中国现有的特许经营体系接轨。

事实上，万达的特许经营体系将更强调万达与其附属影院之间的“管理关系”，而不是影院与其附属影院之间相对松散的联系。万达将向参与影院出口系统和管理系统，以提高运营效率和质量，并对参与影院的供应链提出要求和规范。相比之下，这些影院也可以直接使用“万达电影城”的品牌。

据报道，万达目前出口到参展影院的管理系统主要包括商业智能系统(商业分析系统)、销售管理系统、智能排片系统、智能排班系统和NOC系统(智能放映系统)，同时共享会员系统。参与影院的运营标准必须与万达一致，包括食品供应链和服务标准。

就具体的加入方式而言，毒眼了解到现阶段主要有两套方案甲和方案乙。方案一主要输出品牌+模式+系统，方案二在方案一的基础上输出更多人员(管理团队)，万达将向参与影院收取特许经营费和入场费。如果选择了B计划或NOC系统，将收取其他费用。

一些相关从业人员向毒眼透露，该计划目前向公众开放的合同期为“3+N”。特许经营费和门票费将根据电影院的规模确定，而国家和地区奥委会的使用费、运营管理费等。与电影院的运营状况有关。除了方案a和方案b所包含的不同内容外，续租模式和收费标准也会有所不同。

“与传统的电影特许经营体系相比，特许经营特许经营确实对中小型电影公司更具吸引力。”一位资深电影导演告诉《毒眼》说，过去许多大影院会选择放弃电影特许经营费的利润，以吸引影院加入并扩大其下游实力。)，但这部分好处对电影院的实际吸引力实际上是相对有限的。

这位电影经理认为，相对于较低的特许经营费，万达电影自身的品牌、上游影响力和内容资源是中小型电影公司所有者的关键。如果运营效果理想，理论上许多电影公司可以节省一些运营费用，并有机会提高单个屏幕的票房。

万达电影城(土源网络)

为了避免重蹈一些影院在快速扩张过程中的覆辙，万达电影还表示，将从两个方面对参与的影院进行评估:它们是否能够持续运营，以及它们是否能够合规运营。

对于前者，万达有一套内部评价标准，如电影院的地理位置、购物中心、电影院的规模和租金。至于后者，主要取决于电影院以前是否有这方面的违规记录。加入电影院后，万达将定期派人对电影院的运营情况进行评估。

根据毒眼获得的信息，如果在特许经营模式中选择了方案B，一些质量较好的电影院就有机会争取免于特许经营费和特许经营费。一家计划加入万达的电影投资公司的高管告诉《毒眼》杂志，该公司也在考虑是否剥离一些质量差的影院，并与万达就更高质量的影院进行谈判。

为什么在这个时候开放加入？

万达电影将在现阶段开放其特许经营权，自然会考虑整合行业资源。

在今年早些时候的一份公开声明中，万达电影表示:“电影行业的整个产业链在短期内都面临巨大压力。一些中小型影院已经退出市场，进一步加快了市场整合的步伐。预计在疫情爆发后，总医院的市场份额将会加快。”在重组的背景下，一些中小影院的生存需求是万达特许经营得以对外开放的重要原因。

Tuyuan vision china

由于疫情，许多电影院的生活压力急剧增加。即使在电影院开业之后，短期内的上座率也可能不是很好，这对于许多已经难以运营的电影院来说无疑是更糟糕的。在这样的背景下，一些中等规模的影子投资者不容易获利，如果他们想转手，也很难收取高价。拿着球保暖似乎是一个新的选择。

对于万达电影来说，也有必要拓展下游市场，扩大其在行业中的话语权。虽然万达电影在过去的十几年里一直稳坐行业榜首，但无论是后起之秀的影响，还是行业环境的变化，都给公司的经营带来了一些挑战。

此前，安装万达影视的上市公司也希望在上下游之间形成一定的协同效应，以巩固万达电影在行业中的优势。但是，从目前的情况来看，上下游的合作并没有取得足够好的效果。在这样的背景下，不断扩大终端优势和保证足够的下行语音功率的重要性得到了体现。

虽然开放联盟形式带来的票房收入比自营形式更有限，但从理论上讲，它可以以较低的成本和相对较低的风险在短期内扩大终端优势。

对此，曾茂军表示:“如果万达是一家拥有大量轻资产的公司(我们是通过这场流行病认识到这一点的)，那么当未来出现各种不可控因素时，我们的管理成本可能会相对较低。”

但这并不意味着万达将放弃对重型资产的扩张。两年前，曾茂君在接受《毒眼》采访时表示，万达电影未来将保持每年80家电影院的扩张速度。这一阶段目标不会改变。未来，新影院将以每年70-80家影院的速度建设，但“大型资产的规模不会再次凸显”。

曾茂君(土源SIFF)

曾茂君认为，万达未来的电影将采取“轻而重”的模式。在轻资产扩张方面，除了出口管理模式和制度，万达还将介入一些加盟项目的建设阶段，帮助影院达到万达电影城的标准。

至于最近讨论得很多的并购问题，曾茂君告诉毒眼:“并购方面不是绝对的，不是绝对的一个不买，但并购不是我们的主要方向之一，我们会讨论并购。”

特许经营权的开放会引发什么连锁反应？

万达的电影理念能实现吗？

目前，有一种观点认为，这种集中供热模式有助于帮助中小型工作室摆脱困境，一旦真正形成，将会产生许多积极的影响。然而，也有从业者认为，在目前国内产业利润结构下，投资与管理分离的模式尚未得到验证，只有注重资产整合，才能满足当今产业的客观规律和需求。

“类似的资产关联商业联盟在韩国实际上有类似的先例。MEGA BOX目前在韩国市场排名前三，它正在扩大菜肴的规模，并通过这种引领鱼群的方式最终实现双赢。”一位资深下游从业者表示，“现阶段，并购成本太高，效率太低，可能存在操作和债务风险。”

巨型盒子(资料来源:我的日报)

这位从业者认为，在最理想的加盟前景下，各种类型的电影公司都可以通过加盟万达电影来节省大量的店铺管理费、利用品牌来提高影响力和专卖店。

当这种商业联盟的规模足够大时，一方面可以优化市场结构，避免票房盗窃等违规行为。另一方面，也有机会将一些差异化管理的理念付诸实践，如分线配送。一些业内人士早些时候向毒眼指出，下游缺乏集中的话语权是分线分销无法推广的一个重要原因。

不过，这位从业者也向毒眼坦言，上述想法是基于一个相对成熟的合作模式，他认为在特许经营制度开放之初，还有很多问题需要解决。“实际上在执行权力和利润分享之间有一个0+的游戏。万达的电影将来是否需要更多地在影院上映也需要考虑。但总的来说，我期待这种模式。”

然而，对特许经营模式相对谨慎的从业者告诉毒眼，影院体验受到位置、硬件、服务等方面的影响，仅靠品牌和管理输出无法解决所有问题。以前，电影管理公司的一些非专利项目的运营和管理存在很多困难，主要是因为整个电影业的盈利模式过于单一。

此外，许多新的电影投资项目在硬件和运营模式上都发展迅速。万达及其同行在这些竞争方面有多少优势(尤其是单店的盈利能力)仍不得而知。

在分析了泰和集团旗舰电影城(南昌王府井杜比影院店)2019年的数据后，Topp智库发现，该店开业后半年内就转移了其商业圈12.36%的市场份额。其中，商业圈最老的两家店(包括万达影城)受到的影响最大。

数据来自顶级智库。

“与轻资产整合的不确定性相比，在当前国内产业环境下，重资产整合才是真正的整合。”一家影视公司的高管告诉《毒眼》，整合是必然会发生的，但最有可能的模式是先死于一群运营条件差的影院。只有当行业预期触底时，手中有钱的公司才会开始并购，并通过专注于资产扩张实现整合。

早在今年3月，上海电影就宣布将联合启动中国首个总额10亿元的“影院防疫救助基金”，重点放在长三角地区有救助需求的影院。通过增资、参股、并购等方式，将运营和发展资金注入长三角地区的电影投资和电影管理公司。这一举措被视为电影制作计划抓住整合资源机会的信号。

虽然有人认为10亿元对整合行业来说是九牛一毛，但一方面，国有企业在融资能力上确实有显著优势，如果并购浪潮真的到来，国有企业还有机会抓住第一个机会。另一方面，许多人也认为电影价格尚未见底。

上述电影公司的高管表示:“据我们所知，卖家有强烈的欲望，但心态仍未见底，所以要价高于买家的预期。”因此，真正合适的入学时间可能还没有到来。

从这两个角度来看，行业整合是大势所趋，但无论是万达电影轻资产整合的实际效果，还是急于让重资产见底的公司的进入时机，都需要更多时间来验证。整合是不可避免的，整合已经开始，但实际进展可能没有外界想象的那么快，仍然有许多真正的变化因素。

以下是采访万达电影高管的摘录，其中有一些删除和编辑。

刘::首先，我想简单介绍一下这次已经开放的“特许经营权”。

在过去的两年里，万达在电影放映行业的管理能力和运营能力是有目共睹的。因此，始终有必要将万达影院作为一个品牌来使用，并在加入万达影院后享受品牌红利。不过，我们对这项业务持谨慎态度，主要是从风险层面考虑:一是保护万达品牌，我们不希望这个品牌受到伤害；另一个是从合规管理的角度，无论是票房合规管理还是食品安全合规。

我们一直认为，如果我们不能解决这些问题，我们对开放我们的联盟持谨慎态度。但是，经过2017年、2018年到2019年的发展，我们在内部制度建设方面取得了很大的成绩。我们有五个内部系统:一个是商务分析系统，一个是销售管理系统，一个是智能排片系统，一个是智能排片系统，最后还有一个NOC系统(智能放映系统)。

五大系统于去年底正式投入使用，效果良好。正是因为这些系统的支持，我们觉得万达有能力合规经营，包括服务质量等。此外，疫情对整个行业产生了更大的影响，因此我们认为这是一个更好的时机。

特许经营和传统电影特许经营有什么区别？第一个有出口品牌。我们授权的任何影院都可以使用万达影院。第二，加盟的运营标准必须符合万达的运营标准，包括供应链和服务标准。供应链指的是电影院的食品采购，这避免了食品安全问题。服务标准，如虚拟仪器系统、员工服装、员工服务要求、客户维护投诉等。

加入的投资者享有什么红利？会员可以使用万达品牌，分享万达的会员系统，使用我们的万达电影应用。事实上，有了万达的各种系统，影院将提高放映质量并节省相关管理成本。包括参与万达的市场活动，参与的影院都可以一起分享。

媒体:为什么特许经营权在这个时候开放？

曾茂君:我们一直在做准备。第一个原因是，最近的疫情让我们意识到，如果万达电影是一个“轻而重”的公司，拥有大量的轻资产，那么如果将来有不可控制的因素，我们的管理成本可能会相对较低。

第二点是，到目前为止，我们已经投资了600多家影院，资产规模足够大。如果我们今后每年保持对70-80家电影院的投资，我们每年可能会增加20多亿元的投资。现在是150亿元(投资额)。如果再持续三四年，万达在电影业的投资已经超过200亿元。未来我们应该如何处理1000和1500家商店？它必须是管理输出。

万达影院(土源网络)

第三个原因是外部原因。我们看到许多公司都有这种需求。一些个体公司控制着10到8家电影院。业主原本希望通过未来几年的快速发展实现资本化，或者在一定规模后出售，但现在不太可能，或者价格谈判空是有限的。如果这些公司仍想保留总部，管理成本对它们来说相对较高。如果万达被委托管理，我认为有机会帮助他增加20%的营业额，同时可以节省一些人力成本。

毒眼:加盟我们的影院和万达是如何分工合作的？

刘:首先，这个家庭必须加入万达电影。加入医院后，我们将按照中国加入医院的正常标准收取一定的费用。由于是特许经营，万达电影也有管理输出，我们将收取管理服务费，具体项目将另行讨论。

如果一切都委托给我们，它可能会高一点。如果我们只使用品牌并接受万达的监督，但不用自己管理，费用可能会稍微低一点。具体标准需要与具体项目进行讨论，例如，包括国家和地区奥委会系统。电影院可以选择使用或不使用。我们将根据选择使用的电影院的行业标准收取费用。

在现阶段，我们还没有设定更高的收入目标。第一批肯定会获得一些象征性的收入，因为我们的目标不是为前100家公司赚钱，而是主要想在这一业务上有所突破。只有当电影院与我们合作并赚钱时，或者当他们赚的比他们赚的多时，我们才有理由收费。

王:总之，这是一个市场化的模式。现在，正常情况下，电影院和电影院之间有很多合作。电影院入场费市场有相应的标准。门票系统或售票系统的各种费用都有标准。我们现在有管理产出的额外费用，但目前都是以市场为导向的，更多的人一起讨论并达成协议。

众所周知，现在在中国经营许多电影院实际上非常困难。实际上，用大量的资金来实施这些系统和管理是很困难的。然而，万达的品牌输出管理、会员沟通与合作肯定会提高这类影院的业绩。这是一个互惠互利的模式。

媒体:你能详细描述一下选择单店的标准吗？

刘:首先，这要看电影院能否继续经营，其次要看它能否合法经营。具体如何判断，我们有一套内部评价标准。例如，根据剧院的地理位置、购物中心、剧院的规模和租金，我们将评估剧院持续运营的能力。合规管理主要取决于以前是否有这方面的违规记录。

毒眼:特许经营权开放后，万达原有的扩张战略会改变吗？

曾茂君:投资电影院建设是一笔沉重的资产。这方面的计划基本保持不变，但战略略有调整。明年，万达广场将在全国范围内开发约50个，这个数字不会改变。我们希望非万达地产位于一级或二级城市，这两个城市加在一起可以确保非万达地产的数量在每年80家左右。

然而，我们不会在未来扩大这种重型资产的数量，每年70-80。我们认为这就足够了。我们将不再强调沉重资产的规模。今后，我们将主要依靠“重量与重量相结合”进行大规模开发。

“轻”部分实际上有两种类型:第一种是我们的整体管理，从设计开始就按照万达的标准进行。设计是万达的设计，施工是万达的施工。万达的品牌和万达的团队管理是用来全面突出管理的，这是一个万达(电影城)根据现场的所有感受。第二类刚刚提到，出口我们的标准化，出口我们的系统，包括我们的日常业务培训(模式)等。

就并购而言，不是绝对的，也不是绝对不买一个(项目)，但并购不是我们的主要方向之一，我们将讨论并购。

毒眼:你对此次疫情后行业整合和重组的速度和趋势有什么看法？

曾茂君:疫情肯定会加速(重组整合)。在过去，一些影院仍然坚持和想坚持，但目前的情况肯定会加快洗牌。我认为这也是优胜劣汰，市场集中度的提高有利于加强行业的标准化。

过去，由于集中度不够，这个行业没有标准化。因此，当市场上只有少数人时，任何人一旦被发现并被取消资格，其行为不规范都是非常昂贵的。此外，在过去，那些违反规定的人受上游的影响最大。因为窃取票房并不是向上游分配金钱。这部电影遭到严重破坏，每个人对投资的热情都降低了，这反过来又破坏了电影院，没有好的内容。